Groq ระดมทุนรอบใหม่ 350 ล้านดอลลาร์ นำโดยบริษัทการลงทุน Disruptive และมีแผนให้ Nvidia เข้าร่วมด้วย แต่ตัวเลขที่น่าสนใจกว่ายอดเงินคือมูลค่าบริษัทที่ตีไว้ 3.5 พันล้านดอลลาร์ ลดลงจาก 6.9 พันล้านดอลลาร์เมื่อเดือนกันยายน 2025 เกือบครึ่งภายในเวลาไม่ถึงปี
เหตุผลที่มูลค่าหายไปเกือบครึ่งไม่ใช่เรื่องบังเอิญ เพราะไม่กี่เดือนก่อนหน้านี้ Nvidia เพิ่งดึงตัวผู้ก่อตั้งและซีอีโอของ Groq อย่าง Jonathan Ross พร้อมทีมงานหลักไปร่วมงาน ผ่านดีลใบอนุญาตมูลค่าราว 2 หมื่นล้านดอลลาร์ นั่นทำให้ Groq ที่เหลืออยู่ต้องหาความหมายใหม่ให้ตัวเองในฐานะ “เวอร์ชันหลังดีล Nvidia” ไม่ใช่บริษัทชิปที่ท้าชน Nvidia อีกต่อไป
จาก LPU สู่ Nvidia GPU: จุดเปลี่ยนที่มาก่อนเงินก้อนนี้
Groq เคยเป็นที่รู้จักจากชิป LPU (Language Processing Unit) ที่ออกแบบมาเพื่อรัน inference โดยเฉพาะ ชูจุดขายเรื่องความหน่วงต่ำเพื่อท้าชนตำแหน่งของ Nvidia ในตลาดนี้โดยตรง
แต่หลังดีลใบอนุญาตกับ Nvidia และการย้ายทีมงานหลักออกไป รายงานข่าวระบุตรงกันว่า Groq เปลี่ยนบทบาทจากคู่แข่งของ Nvidia มาเป็นผู้ดำเนินการระบบ Nvidia GPU แทน พูดง่ายๆ คือ Groq ไม่ได้แข่งขายชิปกับ Nvidia อีกแล้ว แต่กลายเป็นผู้เช่าโครงสร้างพื้นฐานของ Nvidia ไปให้บริการต่อ ซึ่งสื่อบางสำนักถึงกับสรุปว่า Groq เปลี่ยนจาก “คู่แข่ง” มาเป็น “เจ้าของที่ดินให้ Nvidia เช่าใช้” แทน
เงิน 350 ล้านดอลลาร์ก้อนนี้จะไปลงที่ไหน
ปัจจุบัน Groq ดำเนินการศูนย์ข้อมูล 13 แห่ง กระจายอยู่ในอเมริกาเหนือ ยุโรป ตะวันออกกลาง และเอเชียแปซิฟิก ด้วยกำลังไฟรวมราว 54 เมกะวัตต์ และตั้งเป้าขยายให้เกิน 200 เมกะวัตต์ภายในปี 2027 เงินระดมทุนรอบนี้จึงมีเป้าหมายชัดเจนคือเร่งสร้างกำลังการประมวลผลให้ทันความต้องการที่โตเร็วกว่ากำลังไฟที่มีอยู่
ฝั่งผู้ใช้งาน Groq อ้างว่า GroqCloud มีนักพัฒนา องค์กร และบริษัทที่สร้างผลิตภัณฑ์บน AI โดยตรงมากกว่า 6 ล้านราย ฐานผู้ใช้ระดับนี้คือสินทรัพย์ที่ Groq ยังรักษาไว้ได้ แม้ตัวชิปที่เคยเป็นจุดขายจะไม่ใช่แกนธุรกิจหลักอีกต่อไป
สนามแข่งที่ Groq ต้องเจอเปลี่ยนไปแล้ว
จุดที่ต้องยอมรับตรงๆ คือเมื่อ Groq เลิกใช้ชิปของตัวเองเป็นจุดขาย มันก็เลิกอยู่ในสนามที่แข่งกับผู้ผลิตชิปเฉพาะทางอย่าง Cerebras ไปโดยปริยาย แล้วเข้าไปอยู่ในกลุ่ม neocloud ที่รัน Nvidia GPU เหมือนกันแทน อย่าง CoreWeave, Lambda และ Nebius ซึ่งเป็นสนามที่แข่งกันด้วยขนาดโครงสร้างพื้นฐาน ราคา และความสัมพันธ์กับลูกค้ารายใหญ่ มากกว่าความแตกต่างทางฮาร์ดแวร์
| Factor | Groq (หลังปรับทิศทาง) | CoreWeave | Lambda | Nebius |
|---|---|---|---|---|
| ฮาร์ดแวร์หลัก | Nvidia GPU | Nvidia GPU | Nvidia GPU | Nvidia GPU |
| ฐานลูกค้าที่ยืนยันแล้ว | นักพัฒนา/องค์กรกว่า 6 ล้านราย | มีสัญญากับ Meta และ Anthropic | ต้องติดตามเพิ่มเติม | ต้องติดตามเพิ่มเติม |
| ขนาดศูนย์ข้อมูล | 13 แห่ง ราว 54 เมกะวัตต์ | ต้องติดตามเพิ่มเติม | ต้องติดตามเพิ่มเติม | ต้องติดตามเพิ่มเติม |
| สถานะการเงิน | มูลค่าลดลงจาก 6.9 พันล้าน เหลือ 3.5 พันล้านดอลลาร์ | มีความกังวลเรื่องกำไรและหนี้สิน | ต้องติดตามเพิ่มเติม | ต้องติดตามเพิ่มเติม |
| ราคาบริการ | ต้องขอราคาและทดสอบระบบ | ต้องขอราคาและทดสอบระบบ | ต้องขอราคาและทดสอบระบบ | ต้องขอราคาและทดสอบระบบ |
ตารางนี้จงใจใส่ “ต้องติดตามเพิ่มเติม” ในหลายช่อง เพราะข้อมูลสาธารณะเกี่ยวกับขนาดศูนย์ข้อมูลและราคาของ Lambda กับ Nebius ยังไม่ละเอียดพอจะฟันธง ส่วน CoreWeave แม้จะมีสัญญาก้อนใหญ่กับ Meta และ Anthropic แต่ก็มาพร้อมความกังวลเรื่องความสามารถทำกำไรและระดับหนี้สินที่นักวิเคราะห์จับตาอยู่เช่นกัน
จุดแข็งและความเสี่ยงของเดิมพันนี้
ข้อดี
- +มี Nvidia อยู่ในรายชื่อผู้ร่วมลงทุน ช่วยเพิ่มความน่าเชื่อถือและการเข้าถึง GPU
- +ฐานผู้ใช้ GroqCloud เดิมกว่า 6 ล้านรายยังเป็นสินทรัพย์ที่ต่อยอดได้
- +มีศูนย์ข้อมูลที่ดำเนินการอยู่แล้ว 13 แห่ง พร้อมแผนขยายกำลังไฟชัดเจน
ข้อเสีย
- −มูลค่าบริษัทลดลงเกือบครึ่งภายในไม่ถึงปี สะท้อนความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่เปลี่ยนไป
- −เสียทีมผู้ก่อตั้งและแกนหลักด้านชิปไปให้ Nvidia จุดขายเดิมด้านฮาร์ดแวร์จึงหายไป
- −ต้องแข่งกับ neocloud ที่มีเงินทุนหนากว่าอย่าง CoreWeave และ Lambda โดยไม่มีความต่างด้านฮาร์ดแวร์เหมือนเดิม
ต้นทุนที่แท้จริงของการเป็น neocloud
การเป็นเจ้าของศูนย์ข้อมูลที่รัน Nvidia GPU ไม่ใช่แค่เรื่องซื้อการ์ดมาติดตั้ง ยังมีค่าไฟ ระบบระบายความร้อน เครือข่าย และทีมดูแลระบบที่ต้องเดินตลอด 24 ชั่วโมง ยิ่งวางแผนขยายจาก 54 เมกะวัตต์ไปให้เกิน 200 เมกะวัตต์ภายในปี 2027 ต้นทุนก้อนนี้ยิ่งไม่เล็ก
โจทย์ที่ยากกว่าคือการแข่งกับผู้เล่นที่มีทุนหนากว่า CoreWeave เพิ่งได้สัญญาก้อนใหญ่จาก Meta และ Anthropic ซึ่งเป็นการยืนยันว่าลูกค้าระดับองค์กรพร้อมผูกสัญญาระยะยาวกับ neocloud ที่พิสูจน์ตัวเองได้ แต่ CoreWeave เองก็ยังมีคำถามเรื่องกำไรและหนี้สินค้างอยู่ ซึ่งบอกเป็นนัยว่าธุรกิจ neocloud ทั้งวงการยังอยู่ในช่วงพิสูจน์ตัวเอง ไม่ใช่แค่ Groq รายเดียว
บทสรุป: เงินก้อนนี้ซื้อเวลาได้ แต่ต้องพิสูจน์ตัวเองใหม่ทั้งหมด
เงิน 350 ล้านดอลลาร์และมูลค่า 3.5 พันล้านดอลลาร์บอกเราตรงๆ ว่าตลาดยังให้โอกาส Groq ไปต่อ แต่ในเงื่อนไขที่ต่างจากเดิมโดยสิ้นเชิง จากบริษัทที่เคยขายชิปมาท้าชน Nvidia กลายเป็นผู้ให้บริการที่พึ่งพา GPU ของ Nvidia เป็นแกนหลัก
ความท้าทายจริงๆ ของ Groq จึงไม่ใช่แค่การหาเงินมาสร้างศูนย์ข้อมูลเพิ่ม แต่คือการทำให้ฐานผู้ใช้ 6 ล้านรายที่มีอยู่เดิมเปลี่ยนเป็นลูกค้าที่จ่ายเงินสม่ำเสมอ ท่ามกลางคู่แข่งที่มีทุนหนากว่าและเข้าสนามนี้มาก่อนครับ ถ้าทำไม่ได้ เงินก้อนนี้ก็อาจเป็นแค่การซื้อเวลาให้บริษัทอยู่รอดไปอีกไม่กี่ปีเท่านั้น